今日油价大幅上涨说明什么问题-今日油价上涨什么程度

如果跟二十年前的自己相比，俄罗斯的确是强大了，但若跟其他强国对比，俄罗斯是远远落后了

作为国内最受欢迎的外国***，经常被网友冠以?大帝?称号，很多人认为正是拯救了俄罗斯。甚至有人认定，如果没有，俄罗斯将一文不值。

不可否认，英雄对一个国家的影响是非常巨大的，俄罗斯历史上出现过许多雄主，如伊凡大帝、彼得大帝、叶卡捷琳娜大帝，正是由于这几位沙皇的高瞻远瞩才奠定了今天俄罗斯的大国地位。如今很多人也将誉为彼得大帝那样的人物，希望他能够复兴俄罗斯。

已经执政俄罗斯长达20年了，平心而论，今天的俄罗斯并没有重新强大起来，起码没有像苏联时期那么强大。而如果跟其他世界强国相比，俄罗斯反而是落后了。

首先我先列举一下的功绩，相比于叶利钦，对于国内分离势力的打击还是非常强硬的，他先后平定了内高加速地区的车臣和印古什叛乱，同时又打压了地方共和国权力，建立八个联邦管区，增强中央集权，巩固了俄罗斯的领土完整。

除此以外，还在2008年夺取了格鲁吉亚的南奥塞梯和阿布哈兹地区，以及在2014年将克里米亚收入囊肿，这进一步扩大了俄罗斯版图，确立了自己民族英雄的形象。从以上这些政绩来看，俄罗斯似乎是更加强大了，不过实事求是的讲，打赢几个三流弱国也不足以说明什么。

在2000年掌权的时候，俄罗斯的经济是一片萧条，主要营生是卖石油，卖天然气，卖。而时至今日，俄罗斯的对外贸易仍然还是这些，没有发生任何的改变！

只不过幸运的是，在2003年随着伊拉克战争的打响，国际油价开始大幅攀升，从最初的不足30美元一桶一直飙升过百美元，这为俄罗斯带来了极大地外汇收入，俄罗斯政府的财政状况日渐好转。

在2013年时，俄罗斯GDP总量达到了创纪录的2.08万亿美元，要知道在2000年的时候这个数字只有2600亿美元，在不到十五年的时间里俄罗斯经济翻了八倍！这个增长速度超过了周边所有国家，非常地令人震撼。有了钱之后开始搞民生，研发武器，恢复战略轰炸机巡航，大有重振往日雄风之势。

但是俄罗斯经济的增长主要是靠卖石油带来的，可国际油价俄罗斯却说了不算。在2014年吞并克里米亚之后，美国就联合沙特打压油价，促使国际油价一路暴跌，甚至一度跌破40美元大关，导致俄罗斯经济也再度陷入痛苦的萧条期。

到2016年俄罗斯经济一路滑坡到1.28万亿美元，相比于巅峰时期少了8000亿美元，由此可见石油收入对俄罗斯的影响是多么巨大。直到从2017年起，俄罗斯经济才有所起色，但仍旧无法与2013年相比。

除了石油和天然气以外，俄罗斯唯一还能拿得出手的产品就是武器了。但是由于经济不警惕，俄军军费一直比较吃紧，俄罗斯军工常年吃老本，武器质量也已经跟不上时代的节奏，原先许多俄制武器的大卖家都纷纷选择购买美制武器或欧洲国家武器。例如俄罗斯的老朋友印度在这几年就大量购入美制武器，这让俄罗斯损失了不少订单。

另外随着中国、韩国、土耳其等新兴军工国家进入国际市场，俄罗斯武器的市场份额又被进一步压缩蚕食。

如今的俄罗斯经济仍旧是以卖能源，卖武器为主，国内经济结构单一，经济转型举步维艰。而反观其他世界强国，都在大举发展尖端科技产品，俄罗斯对他国的依赖越来越大。

以军用芯片为例，在2014年之前俄罗斯的军用芯片主要来自欧美，而在2014年之后由于美国对俄进行全面制裁，俄罗斯的军用芯片则几乎都由我国提供。别的不说，这跟当年苏联比起来真是差远了。

如今对于的执政各方褒贬不一，如果拿20年前的自己作对比，俄罗斯的确强大了，但若跟其他强国对比，俄罗斯是远远落后了。

今天下午大盘突然上涨的原因是什么？

这个老生常谈的问题听起来很哲学，很战略的，也很虚。其实不然，它几乎是管理者每天要做的事。

年底做预算，CEO找来他的手下，向他们说：我们的利润不应该比今年还少，请每个部门都看看如何“增产节约”。否则，我们都没有存在的价值了。销售总监说：我们现在卖的还是五年前开发的产品，对手这两年推出的新产品都比我们的好，我们至今还能保持一定的市场份额主要是我们产品价钱低，但是要想再增加销售份额，一定要有能让客户眼睛一亮的新产品才行。

可是CEO心里清楚：负责新产品开发的总工带着助手，去年跳槽加入竞争对手，公司至今还没有找到合适的开发主管，其中一个原因是公司不想付超过30万的年薪请这个职位的人，否则，就会打破整个公司薪酬体系的平衡。因此，明年最多是对现有产品进行一些小打小闹的修改，不可能有全新的产品面世。

于是，CEO咬着牙说：不能开源，就必须截流！每个部门要重新算账，能省的地方就要省。会后，CEO和财务总监关上门，面对企业的间接成本动开了脑筋。他们知道，这几乎是惟一能使预算变得好看的方法了。因为降低任何间接成本的开支（人员培训，产品研发，市场开拓，设备更新等等）都会马上带来短期利润的增加。

可是，除非这些间接成本有水分，否则强制降低间接成本的方法一定会导致业务质量下降，对企业的长远发展造成影响。然而，这种影响是缓慢的，至少不会马上在短期的财务报表中反映出来。相反，增加间接成本的投入，比如：新市场的开发和员工培训的投入，马上就会减少当期利润，但，效果却不会立刻体现出来，也有可能根本就体现不出来。谁能保证新市场的开发一定能成功？谁能保证培训的人员一定能管用？

然而，一个没有新市场和新鲜血液的企业，怎么会有美好的未来？

这就是管理者经常要面对的企业长期利益和短期利益的平衡工作。

当管理者经常像文章开头那位CEO采取现实主义的打补丁方法时，企业离关门的日子也就不远了。商业社会集体实践结果表明：大多数企业是短命的——欧美日三个国家和地区的有限公司平均寿命不超过13年！

一个只考虑今天的企业，当然不会有明天。相反，今天优秀的企业，其实都是由昨天决定的——昨天在技术开发、人员培训、市场培育和组织优化等不能马上提高短期利润的项目上，花了比大多数企业更多的精力和资金。

可是哪个企业没做过百年老店的梦？企业在决策时都试图兼顾长短利益，但，能梦想成真的为什么如此之少？我们观察和研究的结果是：

现实中的大多数企业不能正确平衡长期利益和短期利益的关系。

大多数企业在日常决策时，一旦面临今天的压力和诱惑，就容易忽视明天的利益，因为今天的压力和诱惑的确是实实在在的，于是，大多数企业也就经常把长期利益放到短期利益之后。而百年老店的管理者则知道：企业的明天是由今天决定的，因此要尽量顶住短期的压力和诱惑，把企业长期利益放到短期利益之前。

可是为什么百年老店的企业就能把企业的长期利益放在短期利益之前？

原因是它们采取了与大多数企业不同的长短利益平衡原则。如果你的企业真想成为百年老店，下面这六条平衡原则就应该是你尽量遵循的。

第一个原则：在不危及企业生命时，把企业长期利益放在短期利益之前。这是最重要的原则，其他原则都是建立在它的基础之上。

这个原则最难把握，因为很多管理者往往把自己的职业生命同企业的生命混为一谈。比如，文章开头的CEO，他更在意当利润下降时，董事会可能炒他的鱿鱼或减少他的奖金，于是就把企业短期利益放在长期利益之前。实际上，这是管理者把自己的利益放到企业之前，这是完全错误的（在下面第二个原则中论述）。可惜，这样的管理者很常见。尽管企业的生命同管理者的职业生命完全是两回事，可是谁把着方向盘，谁的声音就会大。

因此，当一个CEO经常为财务数字，特别是为利润数做短期业务安排时，这本身就是一个清楚无误的信号——这个管理者经常会把个人利益放在企业之前。这是企业不幸中的最不幸，如不能改正，就必须换人。

很多上市公司在为自己忽视长期利益的做法辩护时，常常说：股东年初都说要重视企业战略，可是一到年底就只看利润了；利润一下降，就骂人和抛股票！因此，为了保持股价上长，至少不下降，我们每年不得不做一些能立即使利润增加的事。然而经济学的原理早就证明：市场是理性的—不要认为别人傻！股票上涨乏力，恰恰反映出股东对公司的长远发展没有信心。这样的公司要么是战略错误，要不就是没战略，再不就是只说不做的战略——没有执行力。此时，那些试图增加当期利润的短期手段只能反映出管理者的无能，不仅赢不到股东的支持，反而会更进一步损坏公司的长远利益。

企业的战略必须是每天做的事，比如：这个事业部是增加人员，还是减少人员？那个项目是继续投入资金，还是暂缓？一个不断亏钱的部门是发奖金，还是不发？企业战略目标就是通过这些日常决策体现出来，企业的未来也就由这些经常性的平衡决定了！因此，千万不要假设股东们傻到会相信：一个每天想方设法组装别人最新车型的企业能成为汽车行业的领导者。

那么什么是危及企业生命的事情？不是销售额的短期下降，不是当年利润的降低，而是现金流不够，是公司破产，是被兼并和收购这类能使企业不复存在的事情。因此，根据这个原则，企业在能正常运作时，应尽可能把长期利益放在短期利益之前——多做为明天打基础的事。然而，这个原则最考验企业和管理者的定力——能不能顶住股东的责备，能不能容忍同行的优秀，能不能抵御短期利益的诱惑？

企业的明天是靠今天做出来的道理听起来简单，但，真正明白它则需要经历商场上的大起大落。这同一个人没有经受过婚姻的困扰，不可能理解婚姻为何物的道理一样！

第二个原则：当企业利益与顾客利益发生冲突时，把顾客利益放在企业利益之前。

这是第一个原则的直接引伸，因为企业要想生存不仅需要今天的客户更需要明天的客户。在企业要平衡的原则中，这个原则引起的争论最多。把顾客的利益放在企业利益之前，并不是让企业放弃追求利润的本能，而主动让利于顾客。这如同一个正常社会可以鼓励人的利他行为，但不可以压制人的利己追求。说明这个原则的最好例子是，当某个行业出现超额利润时，比如：在目前石油价格大幅波动情况下，石油公司是不是应该平抑油价？当房地产价格飞涨的情况下，地产商是不是应该主动降低房价？答案是：不应该！同样当某个行业处于低潮时，企业也不应该寻求纳税人的保护。企业与客户在市场中是平等的，正常交易时双方利益不发生冲突，因为都是自愿，各方必须独立承担自己的风险。

任何原则的应用都是有条件的，把顾客利益放到企业之前的原则是当企业和顾客利益发生冲突时，企业才应该限制自己追求利润的本能，先考虑顾客利益。比如：汽车制造的质量问题和用户的使用问题分不清时，汽车制造商就应该负主要责任；当房屋的防水或结构发生问题，即使按法律预留的维修基金用完或保修期已过，发展商也应负责到底；当顾客用2万元钱购买的超平电视在保修期刚过就坏，厂家也应该负责，因为价钱便宜、技术成熟的显像管电视一般可以保证10年以上，客户高价淘汰耐用的旧电视，除了追求新颖之外，还体现了顾客对电机机品牌的信赖，因此，注重长远利益的企业就不应该让顾客吃亏。

企业是以追求利润为目的，还是以创造客户为目的？在正常情况下看不出来，只有在处理这类冲突的灰色问题上才能体现出来；也正是在此时，排序的原则才有用武之地。

根据这个原则，当经销商利益与企业利益发生冲突时，经销商的利益应该排在企业的前面，因为经销商也是企业的顾客。当然，经销商的利益必须排在顾客之后。

第三个原则：当员工利益，股东利益和企业利益发生冲突，排序的原则应该是企业，员工和股东。

关于这个问题最没有操作性的原则是，只强调共同利益——明天做大的蛋糕，而忽视今天的冲突。管理实践告诉我们：凡是过分强调明天的管理者，其实是对这个原则不清楚，因此只能回避矛盾。可是谁都不比谁傻，博弈论清楚地证明：今天的蛋糕分不公平，明天的蛋糕不可能做大！因为，人心不齐，泰山难移。因此管理者必须从逻辑上真正理解这三者利益的正确顺序，在面对冲突时才能理直气壮，在日常决策时才不至于困惑。

比如，当员工增加福利和长工资的要求，同企业增加生产设备发生冲突时，谁的利益因该排在前面？按这个顺序，企业扩大生产的利益应该放在第一位，否则，员工的长期就业一定会有问题。再比如：把员工利益排在股东利益之前就意味：当业务下降利润受影响时，企业不应该轻易裁员，因为训练有素的员工在业务复苏时不可能马上得到补充；因此牺牲股东短期利益，保持员工稳定是符合把企业利益排在最前面的原则。看到此，股东肯定不满意：我们是企业的所有者，凭什么我们的利益放到最后？可是绝大部分股东往往忘记：股东在企业的真正角色是投资人，投资者自然要承担最大风险，因为也享受最大的收益。这就是企业清盘时，投资者的利益放到所有相关者利益之后的原因；同理，企业赚钱了，股东有成为世界首富的可能。

说明这个排序原则的最典型例子是2006年正在发生的美国西北航空公司的破产案。过去几年这个公司一直在破产边缘徘徊，其中一个主要原因是：它是美国最工会化的航空空司，员工待遇一直保持同行中最高。为使企业重获新生，管理者同工会一直在谈判降低工资和裁员。可是直到真正进入破产保护，员工才明白：如果公司破产，他们不仅要丢掉工作，他们的投资也会化为乌有，原来员工中有很多人是持有公司股票的股东！于是，2006年4月在破产法官面前，他们终于同意大规模降薪和裁员。这是什么？这就是三者利益发生冲突的正确排序—公司利益必须放到员工之前，员工利益放在股东之前！早知今日，何必当初？如果在日常处理三者利益冲突时，西北航空公司的员工能明智地妥协，尽量把企业利益放在员工和股东之前……

第四个原则：必须弱化周期性的财务考核对连续不断的业务影响。

企业运作本来是一个连续不断的过程。但，人类发明了日历和会计，对企业运作的考核就变成了一段段的——要看每月、每季和每年经营情况好与坏。可是会计的常识是：考核间隔越短，财务数字所反映的企业状况就越不准。然而股东不信，谁投资了，都忍不住要经常看究竟是赚还是亏？于是，全世界股东，尤其是上市公司的股东，就逼着企业每月、每季和每年作预算和报账；企业也就雇了越来越多，越来越专业的会计，为不懂行但有权的股东们作越来越复杂的账。然而，让股东们意想不到的是：这样的做法恰恰无助于他们发财梦想的实现。因为按日历的财务考核制度不仅加强了企业对短期的注意，还使企业不自觉地产生了为考核而做事的倾向。我们经常看到有些企业一到年底，就打广告：财政年底清货大酬宾，或者，接近季末和年底时，刻意安排营运，比如：不必要的加班，休息或过度向零售商铺货，使生产量或销售量符合当期的财务数字。一个更习以为常的做法是对部门和员工的考核和奖惩也以财务报告期为准。于是，本来应该自然流畅的企业营运，反而像开车时经常进行不必要的刹车和加油一样断续局促。可惜，这样的行为已变成大多数企业的习惯，绝大多数的企业管理者们都情愿投入到这场荒唐的刹车和启动的比赛！

管理的常识是：考核什么，人们就关注什么。因此，面对企业必须要做的定期财务考核，优秀的管理者应时刻提醒自己：财务报告只是汽车仪表盘上的油耗和里程数字，开车时偶尔瞄一眼是应该的，但，目光总盯着它就会出事。因此，要保证企业运作流畅，就必须冲破财务考核周期的人为限制，要根据企业运作（具体行业，项目和产品周期）的需要和员工作为人的需要，而不是以财政考核的周期来安排和考核工作，比如：对员工的奖励就不应该等到月底或年末，因为行为心理学的常识是：奖惩应该及时；还有千万不要把年平均销售额，年利润率这样的指标当真，因为客户培育，产品开发，业务运作和市场状况更多是自然的过程——有时快，有时慢；有时好，有时坏，财务的平均数字在大多数情况下没有意义！这就是为什么优秀的企业更关心非财务指标的原因，因为往往是非财务指标能更早和更准确地反映出企业的健康状况。

第五原则：绩效评估的量化指标最多起一半作用，非量化指标至少要同量化指标一样重要。

企业今天的工作（短期利益的战术实施）可以量化的多，比如：产量，合格率，市场占有率，销售额，利润等等；企业为明天做准备的工作（长期利益的战略实施）不可量化的多，比如：新产品开发，市场开拓和人员培训等等。因此，再也没有什么比貌似公平，过度关注量化考核指标的方法更能使企业短视！量化考核指标越多，权重越大，企业就越不顾长远。当花大价钱请咨询公司做出考核体系的管理者，正陶醉于各部门的工作从此可以量化衡量时，企业的注意力也就从明天转到了今天。比如：今年销售业绩不仅没有增长，由于新的竞争者加入反而有所下降，但销售部组织了10个销售小组去开发边远市场，已同经销商建立了关系，但是新市场还没有实质的贡献。如果只以量化指标来决定销售部门的奖金，就会准确无误地向员工传递一个信息：不能尽快见效的努力不被欣赏，尽管在边远地区工作艰苦，销售基础工作也很扎实，但，奖金是跟着今年销售指标发的！

因此，真正关心明天的企业，最好的方法莫过于，管理者每次在决定使用一个量化考核指标时，都必须强制选用一个非量化指标，并且赋予它和量化指标同样的权重，以强制平衡企业短期和长期利益。比如：考核现有市场占有率的同时，就需要又对新市场和新产品开发工作的考核相伴：有没有开发新产品？开发了几个？试验进行到什么程度？市场测试如何？毫无疑问，定性指标比定量指标难以把握，正因为如此，许多思维懒惰的管理者就习惯以量化指标更公平为借口，把困难，但对明天极为重要的工作考核（大多数是定性的）忽略了。但这样做的同时，也就把明天忽略了。任何好的战略都不可能马上反映在企业短期财务指标上，企业今天的优秀其实同现任管理者的关系不大——他们是躺在昨天正确战略的惯性上。

因此，如果想成为优秀的少数，就必须做大多数视为艰难的事情——考核明天——考核非量化指标！这就需要管理者，要更努力和用心地了解业务的真实情况——数字反映不出来的问题！

第六个原则；人事政策原则必须以内部培养为主，外聘为辅。

尽管企业实践不断证明：不仅空降CEO成功率非常低，外聘专才也往往同企业相排斥。可是发展到一定程度的企业都面临要从外边找人的情况。然而，像所有惯常的不是优秀的道理一样，人才移植不能解决企业人才短缺的问题。因为企业是个有机体，它的器官首先要匹配，这就是好人不是招聘来的，而是培训出来的道理。

人的出生要10月怀胎，人的成长至少要10年一剑。企业不可能快速成功的根本原因，在于企业的问题归根到底是人的问题，而人的成长需要时间。企图快速成功的企业往往都快速失败。那种认为企业是一部标准化的机器，坏了零件，从外边买一个换上就行的做法，是企业注重短期利益的另一个典型表现。

其实，所有企业都面临人才短缺，人才短缺的真正原因在于企业要生存和发展的冲动。越是好的企业，越需要人才，因为发展速度快；越是坏的企业，也越需要人才，因为企业只有在好多管理者手中才能起回生！

企业到了必须从外面找人才能应付今天的发展，是因为企业昨天没有为今天培养这样的人。因此要想长久和健康活下去的企业，就必须有自己的造血机能——能不断创造企业发展所需要的人才的制度。这种人事制度必须包括下面二个强制平衡原则：一、企业今天每从外面招一个人才，就必须有意识内部培养二个以上的人才，用这种二比一方式，保证企业内部提拔为主。二、为明天培训人才必须成为各级管理者绩效评估的强制项目——每个关键职位至少有两个以上合格的继位者 (如果没有其他定性指标，这个指标的权重就应占总考核指标的50%)。

关于世界石油的历史

主要是周边市场反弹带动下，A股下午开盘大幅拉升，带头力量是金融股，航空股在国际油价大跌的利好下涨幅也大幅拉高。

从消息面上看，第一，银监会提出全力推进现代化农村金融体制建设的主张。进一步研究农业银行坚持为农服务方向、发展农村服务网络和商业化改革要求内涵之间的关系和具体办法。第二，今年农行股改将取得实质性突破的消息。上述两个消息带来的良好预期，符合了游资炒作的口味。未来走势尚难确定。

中国是否通货膨胀

石油（petroleum）这个名称源于希腊语的petra （岩石）和oleum（油）。

原油（crude oil），有时俗称黑黄金，是一种粘稠的、黑棕色或绿色的液体。

一种比较普遍的荒诞说法是：油本身是易燃的，而事实上是从油蒸发出来的气体是易燃的。

石油存在于地壳某些区域的上层。

石油的另外一种叫法为石脑油（naphtha），来自于波斯语naft或nafátá(流动)。

石油是由各种碳氢化合物所组成的复杂混合物，主要是烷烃链。

不同的石油可能在外观、成分、和纯度上有些变化。

石油是一个重要的“初级能源”，石油也是许多化学产品的原材料，包括溶剂、肥料、杀虫剂和塑料等。

最早的文字记载是宋沈括在其《梦溪笔谈·杂志一》：“ 鄜延境内有石油，旧说 高奴县 出脂水，即此也。” 明李时珍也有记载《本草纲目·石一·石脑油》：“石油所出不一。

国朝正德末年， 嘉州 开盐井，偶得油水，可以照夜，其光加倍。

近复开出数井，官司主之，此亦石油，但出于井尔。”最初用于照明。

当然，我们老祖先很可能早就知道此项东西，但文字记载最早为沈括。

第一口油井是中国在公元4世纪或更早的时期钻探出来的。

人们把钻头绑在竹竿上，打出的洞深达800英尺。

当时油是用来蒸发盐水并生产盐。

到公元10世纪，人们用竹管来连接油井和盐泉。

古代波斯人的碑文上记载了他们上层社会把石油用于制药和照明。

在公元8世纪，新建的巴格达（伊拉克的首都）是用柏油来铺设街道的，这些柏油是从该地域天然易采的石油中获取的。

公元9世纪，人们在阿塞拜疆的首都巴库开发油田来生产石脑油。

公元10世纪时地理学家Masudi和13世纪时马克·波罗都曾记载了这些油田的情况，后者曾描述这些油井的产量可以装数百只船。

石油近代史始于1853年石油蒸馏工艺的发明。

波兰科学家阿格纳斯·卢卡西维奇（Ignacy Lukasiewicz）通过蒸馏，从原油中得到了煤油。

第二年，在靠近波兰南部克罗斯诺（Krosno）的Bobrka发现了第一个“岩石油”矿，卢卡西维奇在Ulaszowice附近建造了第一家炼油厂（实际上是一家酿酒厂）。

这些发明迅速地传遍了世界各地，1861年Meerzoeff在巴库的成熟油田上建造了第一家俄罗斯炼油厂。

1848年俄国工程师F.N. Semyenov在巴库东北方的Aspheron半岛开采了第一口现代油井。

20世纪50年代中期，煤仍旧是世界上首要的燃料，但油很快就取而代之。

在1973年和1979年的能源危机之后，经常出现对石油供应的重大媒体报道，这使得人们意识到：作为一种经济的能源，石油是一种最终将被耗尽的有限资源。

当时大部分流行的预言都非常可怕，其中许多并没有实现。

作为燃料，石油的前景仍有争议。

今日美国报新闻（2004）报道：地下的石油储备量只剩下40年。

一些言论认为石油的总量是有限的，1970年的可怕预言只不过是被延期了而已。

另一种言论则是技术上可以使廉价的碳氢化合物得以继续生产，并且地球拥有巨大的以沥青砂、沥青田和油页岩形式存在的非传统石油储备来源，这使得石油的使用在未来还能持续非常长的时间。

如今，大约90%的车辆燃料需求通过油来满足。

石油占美国全部能源消费的40%，但却仅占电力生产的2%。

作为大量交通工具的便捷能源，以及作为许多工业化学品的基础，石油是世界上最重要的商品之一。

对石油的获取成为引发几次军事冲突的一个主要因素，包括第二次世界大战和波斯湾战争。

世界上约80%的易开采储备在中东，其中62.5%来自于5个 *** 国家：沙特 *** （12.5%）、 *** 联合酋长国、伊拉克、卡塔尔和科威特。

美国只拥有不到3%的比例。

国际油价大幅上涨，2004年，国际油价一路走高，引起世界各国普遍关注。

今年6月初，随着今年6月6日国际原油期货价格触及一百三十九点一二美元的历史最高纪录，原本持续降息 *** 经济的全球各大主要央行纷纷掉转势头暗示加息，希望借此缓解日益严重的国内通胀威胁。

此种迹象明确显示，全球通胀压力的主要源头正悄然由农产品向不可再生能源过渡。

原油价格居高不下，给世界经济发展前景蒙上了一层阴影。

据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将是全球经济增长率下降约0.3百分点。

高油价给消费者带来了影响，是家庭能源支出增加，不得不削减其他开支。

油价持续上扬还使得企业成本上升，盈利空间缩小，尤其是航空、汽车等领域的企业，日子更加难过。

在居高不下的有油价面前，尽管亚洲经济增长没有明显的减缓，但由此带来的通货膨胀压力已显而易见，亚洲经济潜伏着滞胀的危险。

在沙特城市吉达举行的由全球主要原油生产国和消费国参加的会议上，世界第一大产油国沙特表示，如果市场需要，将增加其原油产量，并将增加投资扩大其原油产能。

继5月份将其原油日产量增加30万桶之后，沙特决定从7月份开始再增产20万桶，使其原油日产量达到970万桶。

但市场对全球原油供应紧张的担心并未得到缓解，国际油价23日继续上涨。

其实，在欧佩克内部对于增产仍然意见分歧、欧佩克以外国家原油增产能力有限而全球对原油需求增长超过原油供应增长的情况下，沙特的增产量无疑是杯水车薪。

与此同时，非洲第一大产油国尼日利亚局势紧张使国际原油期货价格在23日一度攀至每桶138.14美元。

当天，尼石油工人因与美国雪佛龙公司谈判破裂开始 *** 。

而继英荷壳牌石油公司在尼一处日产20万桶原油的油田因受武装袭击关闭而无法按合同规定时间交货之后，21日美国雪佛龙公司也宣布其在尼一处工厂因受袭而关闭，导致该公司原油日产量下降12万桶。

市场普遍认为这些将影响尼原油出口。

其实导致目前高油价的另一原因是国际期货市场的投机行为，美国三大股指，亚太主要股市、伦敦金融时报指数，都受其影响甚深。

布什当局几日前提出将不准在美国近海开采石油禁令解禁，以压制石油升价美国国会近日驳回了 *** 在近海开采石油的计划，美国自1988年起，每年一次延长此项禁令。

目前全球石油价格还有近一步上扬的空间。

近期，由于居民消费价格指数CPI持续攀升，以及物价的普遍上涨，“通货膨胀”成了金融界的热门词汇。那么，中国现在是不是已经陷入通货膨胀？如果物价继续上涨，货币政策方面是否要采取一些措施，比如调高存款利率或存款准备金利率？今年的GDP增长速度会不会因些而放慢？证券市场是否会因此受到影响？带着这一系列疑问，我们邀请了金融界知名专家中国社科院金融研究所副主任王松奇与北京师范大学经济学院贺力平教授,一起探讨通胀形势下的货币政策选择。

通货膨胀的经典定义就是“物价总水平的持续上涨过程”，不管是什么因素推动的，只要度量物价水准的指标持续上升，就可以认定经济体系中已出现了通货膨胀。

通胀苗头已现

记者：近期CPI指数持续攀升，央行行长周小川也一再强调目前通胀趋势已非常明显。您认为当前的形势是否就是通货膨胀？

王松奇：通货膨胀的经典定义就是“物价总水平的持续上涨过程”，不管是什么因素推动的，只要度量物价水准的指标持续上升，就可以认定是经济体系中已出现了通货膨胀，日前周小川行长关于通货膨胀问题的观点无可非议。

贺力平：人们通常用通货膨胀和通货紧缩表示一般物价水平的上升或下降。前几年中国出现了消费物价的下降，人们谈论通货紧缩；与之相对，现在出现了居民消费价格的上升，相应的用词就是通货膨胀。当然这不是很接近于老百姓所说的通货膨胀，因为普通老百姓所说的通货膨胀可能主要指价格的全面上涨。从目前看，价格水平的上升只发生在某些产品或者某些行业，而另外一些产品、另外一些行业没有上升。这显然不能说是一种“全面的通货膨胀”。但是，作为反映全部商品，或者说影响人们生活的全部商品和服务的一般价格水平指数，现在的确在上升。新数字是2004年1月全国居民消费价格水平比一年前(2003年1月)上升了3.2%。这是年度的价格上升水平，显然与几年前的情况大不相同。在这个意义上，可以说中国的一般物价水平已经上升，或者说出现了上升。

出现这种上升，意味着什么呢？是不是意味着物价水平还会继续上升，或者停留在目前水平围绕3.2%上下细微波动呢？这些可能性都存在。国内外众多因素都会影响中国未来一段时间价格水平的变化,所以说这是一个微妙的问题，目前尚难有定论。

遏止通胀预期更重要

记者：那么，防范通胀的关键因素在哪里？为防止通胀苗头继续增长，在货币政策方面应采取哪些应对措施？

王松奇：世界上有各式各样的通货膨胀，首先要区分通货膨胀的类型并研究其生成机理，然后对症下药。从中国2003年物价上涨的原因看，主要有以下几点：(1)农产品涨价对部分消费品价格上升产生了明显的推动作用，农产品价格上涨主要由两个因素导致：一是近年来粮食总产量呈下降趋势；二是去年国际市场农产品价格明显高于2002年，近年来中国大宗农产品价格在变动率上同国际市场大宗农产品价格变动率已大体趋同。(2)信贷扩张速度过快推动全社会固定资产投资超速增长，若干原材料短缺严重，价格急剧上升并因大量进口导致国外同类产品市场价格大幅上扬，结果迂回影响许多工业制成品工厂成本并对多种产品形成价格上升压力。

中央银行的主要职责就是维护币值稳定，当通货膨胀苗头出现，为了遏制物价上涨的惯性效应，货币当局理应作出反应。从中国的实际情况看，农产品的价格上涨无论是因为粮食减产还是源于国际市场大宗农产品价格波动的传递效应，都与货币政策的松紧无关，中央银行能够施加影响的只能是商业银行的信贷扩张速度及与此相关的部分行业过热和生产资料价格大幅上涨等问题。

2003年6月，中央曾出台过针对房地产信贷问题的121号文件，这是一个窗口指导性措施。事实证明，其收效并不十分显著。由此看来，2004年中央银行在以抑制信贷过速扩张为调节重点的货币政策操作实践中，似乎应当另想一些办法，如在利率或存款准备金率方面采取一些新的动作等等。

贺力平：各种物品和服务价格水平的变动是随着经济的增长，随着人们收入水平的增长，随着技术的变动，随着贸易开展等等不停地出现的，这是市场经济生活中一个非常自然的现象。但是，如果出现其他一些因素影响价格总水平的上升，尤其是异常的变动，那么往往需要一定的宏观经济政策调整。

在宏观经济政策中，货币政策或者说中央银行所掌握的各种政策工具，能够起比较大的作用。在这里，应该说明一个重要区别。过去流行的一个说法是，中央银行采取紧缩性的货币政策来防止通货膨胀。这一般或粗略地来说，是对的。但是，应该承认，最近20多年，国内外经济学界围绕通货膨胀经过反复研讨得出的一个重大成果是，货币政策调整不仅仅是需要采取紧缩措施去治理已经出现的通货膨胀，这样做属于一种比较简单的、线性的、甚至可以说是原始的货币政策。

新的货币政策原则从根本上说是预防或者逆转通货膨胀预期。现代经济条件下，通货膨胀预期才是推动通货膨胀最基本的因素。也就是说，只要社会公众普遍形成了通货膨胀预期，哪怕是在通货膨胀较低的水平上，或者说价格上升速度还比较慢的时候，通货膨胀也势必到来。如果通货膨胀预期较小较弱，货币政策可能会很有作为，而且可以起到扭转通货膨胀预期的作用。也就是说，如果我们不是谈论一个高程度、大范围的通货膨胀现象的话，货币政策所应对的对象就是社会公众的通货膨胀预期。如果通货膨胀预期形成了，价格水平出现持续不停的爬升，货币当局只能采取很简单的对策，那就是全面收缩的措施。

紧缩性的货币政策，可以有多方面的含义。它可以意味着所有政策性利率水平的上调，所有信贷扩张被限制，所有基础货币的发行被中止。这只是在极端的情况下才出现的。目前的情况很不一样。货币当局所面对的很可能是带有某种不确定因素的、轻微程度的通货膨胀预期。对待这种新情况，货币政策取向进行必要的调整是必要的。

政策与经济“预测竞赛”

记者：最近有人建议央行调高存款利率或存款准备金率，您如何看待这一问题？考虑到利率调整的时机问题，您认为利率调整是否会使人民币升值压力进一步加大？

王松奇：在中央银行手中，有价格型工具、还有数量型工具。价格型工具作用机制复杂，传导过程曲折；而数量型工具作用机理简单，传导过程简捷。到底选择哪一种工具，全看调节的紧迫程度和目标的预期值域。

为适当抑制商业银行的信贷过度扩张及降低扩张中生成的金融风险，我们似乎可以在利率和存款准备金率之间进行根据选择。变动利率一般要以实体经济部门中企业资金需求有充分的利率弹性为前提。从2003年的情况看，钢铁、电解铝、水泥、房地产开发都成了厚利行业，在这种情况下，些许的贷款利率提升在这些行业的成本支出中可以忽略不计，因此，靠利率这种价格手段无法达到宏观调控的预期目的。看来，现实的选择只能是运用行政性手段和数量型手段相结合，在行政手段的运用上，中国的监管当局早已驾轻就熟，问题在于选择什么样的数量型手段。

在各个商业银行存在资本、资产、经营状况及风险差异的情况下，从中国国情出发实行差别存款准备金率不失为一种明智选择。

贺力平：利率调整指的是政策性利率的调整。事实上，如果人们已经形成了一定的通货膨胀预期，那么市场利率水平已经在发生变化了。从最近几个月国内货币市场，包括国债发行市场、资金拆借市场以及一些新的证券发行价格的行情，都可以看出，中国的市场利率水平已经出现了一些变动。引起这些变动的主要原因是市场的参与者，金融机构及投资者们已经考虑到了未来通货膨胀可能有一定不确定性。他们在接受、买卖这些资产和金融工具时候，形成了对买卖有关金融工具、金融资产新看法和新的回报要求。但我们说政策性利率水平，尤其是那些直接由中央银行来确定的存款利率、货款利率、再融资利率、货币市场回购利率等等，还没有动。显然，货币当局希望要稳定目前资金市场的情况，没有到必须调整的时刻。

不用说，利率是货币当局应对通货膨胀或通货膨胀预期的一个极重要的工具。这个工具一直在货币当局口袋里，随时随地可以使用。不能排除这个工具在今年或者说明年不使用。它的使用取决于货币当局的判断，即要判断人们是怎么看待价格水平的变动、看待经济的走势、看待国内外的经济环境等等。综合考虑这些经济因素，不能说现在就应该调整利率。整个形势是变动的，货币当局也要动态地形成新认识和新判断，而且是科学的判断。很多时候需要去预测新形势，与经济环境进行某种“预测竞赛”。

可补充说的一点是，目前国内的利率水平比较低，尤其是政策性利率水平较低。如果出现一定程度的通货膨胀及预期，货币当局如果需要调整利率也相应是比较小的幅度。

至于利率调整会不会影响人民币的汇率，这需要看国内利率水平与国外的差距，以及它们在未来一段时间的变动方向(在一定程度上还要看套利资金的跨境流动性)。中国目前的利率水平与国外的差距并不是很大，也就是说国内的利率水平与国际市场并没有突出差距。如果多少有些利率差距会对一些资金持有者的资金流入决策有影响的话，这种影响肯定也是较小的。此外，对资金跨境套利者而言，他必须考虑的一个重要风险因素是国外利率水平变动的可能性。比如，北美的利率水平目前也处于一个不确定时期。美联储有可能是在今年晚些时候上调其政策性利率。因此，中国上调利率现还没有受到一个很明显的国际环境制约。